政治・経済

「当座預金残高152・9兆円と過去最高更新へ、日銀がきょうの予想発表」

 日本銀行が午前7時55分に発表したきょうの当座預金残高の予想は152兆9千億円程度と、2営業日ぶりに過去最高を更新する見込み。

 これまでの同残高の最高は20日の151兆3900億円(確報ベース)。日銀の異次元緩和による国債買い入れオペなどで市場に潤沢な資金が流れていることが背景にある。(ブルームバーグ2014年6月24日)

日本銀行の日銀当座預金残高の推移

日銀当座預金とは

国内の銀行などの金融機関が、日銀に保有する当座預金。銀行は預金の一部を「預金準備」として日銀当座預金に預けることを義務付けられている。日銀当座預金の残高は、日銀のバランスシートでは「日銀預け金」と表現される。

増え続ける日銀当座預金

 意外かもしれないが、実は現在の日本において、銀行の貸し出し態度は好転している。無論、個別の融資案件を見れば、いわゆる貸し渋りが発生しているケースもあるが、少なくとも「全体」で見れば、日本の貸し出し姿勢が「融資拡大」の方向に向かっているのは間違いない。何しろ、銀行の貸出態度判断DIは、中小企業ですら2006年水準を回復しようとしているのだ。

 ところが、その反対側で、銀行が日本銀行に持つ当座預金(日銀当座預金)の残高が、ゾッとするほどの規模にまで膨張してしまっている。日本銀行の通貨発行は、例えば「現金を印刷し、国民に配る」などといった手法はとらない。

 日本銀行は国内の民間銀行などから「国債」を買い取り、その代金として新たな日本円を発行するのだ。しかも、現金を刷るのではなく、国内の各銀行が自行(日本銀行)に保有する当座預金の残高を増やす形で、国債代金を支払う。日銀当座預金にお金を「振り込む」のではなく、「残高を増やす」だけであるため、注意してほしい。日本銀行は、日本国内で唯一「デジタルデータ」を増やすだけで、お金を作り出せる存在なのである。

 国内の銀行は、預金の一定割合以上の金額を、一定期間、預金準備として日銀当座預金に預け入れることが義務付けられている。ところが、現在は国内の銀行が預金準備率をはるかに上回る規模のお金を、日銀当座預金に預けっぱなしにしている。

 14年6月、日銀当座預金の残高が、史上初めて150兆円を上回った。13年末時点で100兆円を突破した日銀預け金残高であるが、それから半年が経過し、さらに50兆円も積み増しされたことになる。14年5月の法定準備預金は約8・2兆円である。それに対し、同月の日銀当座預金残高は114・9兆円に達しているため、差額である106・7兆円が5月時点における「凍り付いたマネー」という話になる。

 日銀当座預金の残高が増え続けている最大の理由は、日銀当座預金に0・1%の金利が付いてしまうためだ。本来、日銀当座預金に金利を付けるのは妙な話だが、政府は、「日銀当座預金に金利を付けなければ、銀行が国債を日銀に売らず、札割れが頻発する」という理由で、0・1%の金利を支払っている。

 とはいえ、金融政策の目的は「銀行に供給したお金を、民間(企業・家計)に貸し出してもらう」ことであるはずだ。日銀当座預金に0・1%の金利を付けなければ、銀行が国債を日銀に売ろうとしないことは、民間の資金需要が十分に回復していないと、政府自ら認めているということだ。

 つまり、現在の日本政府に求められる解決策は、金融政策の拡大ではなく、「政府が需要を創出し、民間企業や家計の資金需要を高めること」になるはずなのだ。それにもかかわらず、日本政府は金融緩和から「先」の政策を疎かにしている。

金融政策で銀行の貸し出しを増やす限界

 実は、わが国と同じく中央銀行の当座預金残高ばかりが積み上がり、民間への貸し出しが増えない問題を抱えている「地域」がほかにもある。ユーロ圏だ。ユーロの中央銀行であるECB(欧州中央銀行)は、なかなか増えない銀行の民間貸出に業を煮やし、ついに余剰のECB当座預金残高に対し「金利を徴収する」政策、すなわちマイナス金利を実施することを決断した。

 もっとも、民間の資金需要が増加しない中、金融政策で銀行の貸し出しを増やそうとするだけでは、単に国債が買いこまれるだけだろう。特に、深刻なデフレマインドに冒されている日本国民は、「継続的、安定的に所得(需要=市場)が増えていく」確信が持てない限り、銀行からの借り入れを増やしてまで投資や消費に乗り出そうとはしない。

 前述のとおり、銀行の貸出態度判断DIは好転している。それでも、日銀が発行した日本円の多くが日銀預け金として凍り付いているという現実を、日本政府は見つめなおすべきだ。

筆者の記事一覧はこちら

雑誌「経済界」定期購読のご案内はこちら

経済界電子版トップへ戻る

関連記事

好評連載

深読み経済ニュース

一覧へ
一般社団法人かぎろい出版マーケティング代表 西浦孝次氏

[連載] 深読み経済ニュース解説

2015年の経済見通し

[連載] 深読み経済ニュース解説

再デフレ化に突入し始めた日本経済

[連載] 深読み経済ニュース解説

消費税率引き上げ見送りの評価と影響

[連載] 深読み経済ニュース解説

安倍政権が解散総選挙を急ぐ理由

実録! 関西の勇士たち

一覧へ

稀有のバンカー、大和銀行・寺尾威夫とは

[連載] 実録! 関西の勇士たち(第20回)

実録! 関西の勇士たち

[連載] 実録! 関西の勇士たち(第17回)

三和銀行の法皇・渡辺忠雄の人生

[連載] 実録! 関西の勇士たち(第14回)

住友の天皇・堀田庄三の人生

[連載] 実録! 関西の勇士たち(第11回)

商売の神様2人の友情 江崎利一と松下幸之助

[連載] 実録! 関西の勇士たち(第7回)

関西財界の歴史―関経連トップに君臨した芦原義重の長期政権

ビジネストレンド新着記事

注目企業

一覧へ

家族葬のファミーユが目指す「生活者目線で故人に寄り添う」葬儀の形

家族葬のファミーユは家族や親族など故人の近親者だけで施設を貸し切って行う「家族葬」のパイオニアだ。創業者・高見信光氏は異端児と言われながらも旧態依然とした業界を変えてきた。その思いに共感し、異業種のリクルートから転じて社長を引き継いだ中道康彰氏も業界の常識を打ち破るため奮闘している。文=榎本正義(『経済界』2…

不動産のノウハウや技術を生かしサステナブルインフラへ―いちご

次世代車向け先進技術を応用する日本発プラットフォーマー ―イーソル

新社長登場

一覧へ

「若者需要の開拓でビール市場を盛り上げていく」塩澤賢一(アサヒビール社長)

アサヒグループ食品の副社長から、この3月にアサヒビールの社長に就任した塩澤賢一氏。長年、ビール営業畑を歩み、マーケティングを兼ねた繁華街歩きを趣味にしている。街の変化から世の中の流れを読む塩澤新社長が挑むのは低迷するビール市場の活性化。若者需要を伸ばしつつ、スポーツイベントを商機として攻勢をかけていく。聞き手…

塩澤賢一(アサヒビール社長)

「事業部門の連携を活性化させ営業利益100億円を目指す」 内藤宏治(ウシオ電機社長 )

地域に根差した証券会社が迎えた創業100周年―藍澤卓弥(アイザワ証券社長)

イノベーターズ

一覧へ

シリコンバレーへの挑戦が生んだ「起業家と投資家が待ち望んだサービス」― 戸村光・ハックジャパンCEO

起業家のスタンスとして、画期的な技術やビジネスモデルを社会で活かすことを目的としたイノベーション先行型もあれば、社会課題解決を最優先とし、そこに必要な技術やノウハウを当てはめていくやり方もある。ハックジャパンCEOの戸村光氏の場合は後者。対象となる課題は「身の周りの気付いたことすべて」だ。(取材・文=吉田浩)…

戸村光・ハックジャパンCEO

「測量美術」が起こす道路工事のイノベーション―草木茂雄・エムアールサポート社長

IT化で変革する産業廃棄物処理の世界―福田隆(トライシクルCEO)

大学の挑戦

一覧へ

専門分野に特化した“差別化戦略”で新設大学ながら知名度・ブランド力向上を実現――了徳寺大学・了徳寺健二理事長・学長

2000年設立で、了徳寺大学が母体のグループ法人。医療法人社団了徳寺会をグループ内に持つ。大学名の「了」は悟る、了解する、「徳」は精神の修養により、その身に得た優れた品性、人格を指す。「了徳寺」は人間としての品性、道を論す館の意味を込めた大学名だ。 聞き手=本誌/榎本正義 、写真/佐々木 伸 …

大学の挑戦

創立100周年、西南学院大学・K.J.シャフナー学長「世界に貢献しインパクトを与える人材を育てる」〜国際交流・就職支援・インターネット出願〜 

「“STAND BY YOU”のスローガンの下、学生一人ひとりに寄り添う教育を」――中央学院大学・佐藤英明学長

経済界からのお知らせ

最新号のご案内

経済界2019年10月号
[特集] 進撃のスタートアップ
  • ・スタートアップ・エコシステムの活性化
  • ・[スパイバー]2万5千円のTシャツは完売 実用化が迫った人工クモの糸
  • ・[Rhelixa]エピゲノム関連の研究・開発で人類の役に立つ
  • ・[チャレナジー]台風発電でエジソンになる ビジネス展開は「島」から
  • ・[エイシング]エッジで動く超軽量AIでリアルタイムに予測制御
  • ・[キャディ]製造業に調達革命! 町工場は赤字から脱出へ
  • ・[Clear]目指すは日本酒産業のリーディングカンパニー
  • ・[空]「値付け」の悩みを解決するホテル業界待望のサービス
  • ・宇宙ビジネスに民間の力 地球観測衛星やロボット開発
  • ・71歳で環境スタートアップを立ち上げた「プロ経営者」
[Special Interview]

 荻田敏宏(ホテルオークラ社長)

 「The Okura Tokyo」をショーケースに海外展開を進めていく

[NEWS REPORT]

◆戴正呉会長兼社長を直撃! なぜ、シャープは復活できたのか?

◆アスクル創業社長を退陣させた筆頭株主・ヤフーの焦り

◆サービス開始から3カ月で撤退 セブンペイ事件の背景にあるもの

◆絶滅危惧種ウナギの危機 イオンが挑むトレーサビリティ

[特集2]

 富裕層は知っている

・富裕層の最大の使い道は商品ではなく次代への投資

・シンガポールからケイマン諸島まで 資産フライトはここまで進化した

・年間授業料100万円超は当たり前 教育投資はローリスクハイリターン

・最先端の人間ドックは究極のリスクマネジメント

・家事代行サービスで家族との時間を有効活用

ページ上部へ戻る